A股监管风暴来袭：9月密集措施背后，普通投资者如何看懂市场信号与规避风险

当富煌钢构突然被立案调查，三大交易所在五天内对1630起异常交易出手警告，A股市场瞬间收紧——成交额大幅萎缩，热门股票直接被砸盘挂上跌停板。监管风暴为何在9月底突然密集爆发？背后藏着什么样的市场风险信号？资深市场分析师陈明犀利指出：炒差炒小已经没有出路，市场正从追涨杀跌转向价值回归。监管层正在用技术手段全程监控，依法从严贯穿每一环节。而普通投资者此刻最该做的，不是慌乱抛售，而是看清趋势：业绩好、有核心优势的公司将成为资金新宠，短线的剧烈波动恰恰是考验定力的关键时刻。

Hello大家好，欢迎收听我们的播客，我是主持人凌薇。今天，我们特别邀请到了资深市场分析师陈明跟大家打个招呼。大家好，我是陈明。很高兴能来聊聊最近的市场动态。好，那咱们今天就来聊一聊最近股市场上面突然之间富煌钢构被立案调查然后包括三大交易所突然之间密集的出台了一些自律监管措施，这个事情到底背后发生了什么，以及市场到底会如何去反应？对，这个确实是最近大家讨论特别多的一个话题。那我们就开始，咱们先来聊第一个部分就是时间解析，这个，咱们就先来聊一聊，父皇钢构到底是被举报了然后这个事情对他自身和整个市场到底带来了什么样影响其实这个事情就是很直接，就是证监会直接给父皇刚构下了立案告知书然后理由是涉嫌违规披露，那这个事情出来之后，其实公司本身没有什么说，它的基本面也没有什么很大的变化，但是市场的反应非常的激烈，说，投资者一下子就慌了神，对，没错，那就是这个公司其实在8月到9月的时候，有过非常大幅度的股价的波动，然后又有一些资金进出比较异常，那现在一旦被立案之后，大家就担心说，会不会有一些信息披露的问题，或者说有一些内幕交易的问题，所以就有很多投资者就开始担心说，要不要赶紧抛售手里的股票，整个市场的情绪一下子就紧张起来了，那三大交易所在这次9月底的这个监管行动当中，他们到底是一个什么样的态度？然后具体都做了什么上交所和深交所，其实在这个月的22号到26号这五天的时间里面，对1630起异常交易，都采取了包括警告限制交易这样的措施。然后，甚至他们还点名道姓的说，有一些账户就是进行了拉抬打压，包括虚假申报。伟新材、天补股份这些公司都因为异常交易被重点监控了，所以说监管真的是很密集。对没错，而且北交所也18云创数据拉进了重点监控名单。一共有10起异常交易，41项公司大事都在专项核查的列表里面，监管层真的是在全力的维护市场的秩序，让这个市场不再被这些恶意的炒作和这些违规的资金所左右。那你觉得，就是这次监管层在9月底这么密集的出台这些自律监管措施背后到底是一个什么样的考量。其实我觉得就是，首先，第一就是已经到了年底了，那么这个时候，监管层其实是怕出现一些黑天鹅事件那通过这种高频的监管，其实是可以尽早的去发现一些潜在的风险那包括一些异常交易一些公司的信息披露都可以在这个时候被揪出来，所以说维护市场的稳定还是放在第一位的。没错，是的是的，那包括其实也是给市场一个清醒的信号，监管是不会松懈的，那同时，也是在保护那些合规的投资者，不让他们被这些恶意的炒作所影响。那同时也是在为整个资本市场的长期健康发展去打下一个基础好，那关于这次监管行动的背景和目的，咱今天就先聊到这，我们休息一下，等会再接着说。那咱们接下来就聊一聊这个市场的反应。咱们先来问，一个比较直白的问题，就是，三大交易所这次这么密集的出台这些自律监管措施之后，a股市场到底有什么样的即时反影就是盘后的公告出来之后，其实整个市场就是瞬间就收紧了，那首先就是成交额马上就大幅的萎缩，然后很多热门的股票就一下子被砸盘像那个尚伟新材还有云创数据就都是直接封死在跌停板上那其他的未被点名的一些涨幅比较大的也都被摁住了那整个市场的情绪一下子就变得非常的谨慎，所以说短线的波动幅度一下子就被拉大了。没错，然后连那些大金融、地产这种权重板块都开始走分化了，那一些低价的超跌的股票反而成为了子衿的新宠，那整体的市场的风格就一下子从追涨杀跌变成了谨慎乐观，那或者说，变成了这种业绩和价值，开始重新回归。那这里面其实有一个问题，就是说，为什么每次只要有消息，无论是好的消息还是坏的消息，a股市场总是会出现这种瞬间的大幅波动，这就是影为a股的投资者结构里面散户是非常多的，那散户又比较喜欢去追涨杀跌，那再加上一些媒体和社交平台上面的这种情绪的助推，就会导致这个市场会出现这种极度的乐观和极度的悲观。那这时候只要有一些政策或者说有一些公司本身的这种信息的变动就会瞬间被放大，那这个时候就会导致估值体系和资金的流向出现这种短期的剧烈变动，那就是说面对这种监管层不断的去出台一些，新的政策，那普通投资者到底应该怎么去调整自己的投资策略。就现在这个市场监管层已经很明显的在提高市场的门槛了，那包括对信息披露的要求，包括对这种恶意炒作的打击。那这时候就会让合规的有价值的公司会越来越受到资金的青睐，所以说就是炒差炒笑已经没有出路了。没错，那这时候就是大公司业绩好的公司，或者说有独特竞争优势的公司会成为资金的新宠，那同时短线的波动会加大，那这时候就是考验大家的时候，就是你去留的能力了。那同时，就是长期来看的话，市场的投资环境会变得越来越健康，那这时候就是你去培养自己的这种价值投资的能力会比较重。瑶聊这么久的市场反应和投资策略，感觉信息量不小，咱都歇会儿喝口水待会儿继续。那我们来进入第三个部分，我们来聊一聊这个监管的挑战。好吧，那我们这个问题就很直白了，就是说现在a股市场上，这种短线交易和这种恶意炒作到底有多大的空间就其实现在a股市场拉抬打压虚假申报，这些手段真的是五花八门，而且非常隐蔽，那比如说有一些资金它会分批的进出，然后，或者是说，它会通过一些多账户来分散操作，那这样的话，你监管层面其实很难去溯源到根本。所以说就是说这个监管其实是有一定的难度的。没错，而且就是除了这种技术手段的挑战之外，还有一点，就是市场的广度和深度是远远超过很多其他国家的。那这个时候资金的流动和这种信息的传递，阿豆会非常的快，那这时候就会让这种违规的活力是非常容易的。那再加上现在的监管还是存在一定的实质，所以这个市场就会经常出现这种追涨杀跌的这种情绪。那这个时候就会让这个市场经常会偏离它的价值。就是说现在这个监管层具体是怎么来应对这些挑战呢？现在就是监管层已经用了很多手段了，比如说加强了这个信息披露的要求，包括对异常交易的监控，对这种恶意炒作的妲己，对市场主体的诚信档案的戒律。包括对这种跨市场联动的监管听起来已经很全面了，不过就是说技术的进步和这种市场的创新是永无止镜的。那这个时候监管也要不断的去完善自己的这个规则，然后包括跟国际市场去监管那同时，也是需要所有的市场参与者去共同去维护这个市场的秩序，那这个时候才能真正的让市场变得更加规范，你觉得未来这个监管层在维护股市场秩序方面还会有哪些新的动作？或者说新的趋势？我觉得未来的监管海是会继续的提升这个频次和力度。然后会更多的使用这种技术手段和这种大数据，来进行一个全程的监控。那同时也是会形成一个多部门联动的这样的一个监管的格局那包括对这种跨镜的违规的打击也是会加强的那同时，也是会把依法监管和从严监管贯穿到每一个环节。那同时，也是会推动市场的参与主体去增强自己的合规意识，那这个时候就会形成一个健康有序的这样的一个市场环镜。对，今天咱们聊了这个市场的波动，然后聊了监管的动向，其实归根结底还是那句话，就是，投资机会和风险永远都是如影随形的，大家在看到这个市场火热的同时，也别忘了留一份情醒。对，那就是这期节目，咱们就到这里，感谢大家的收听，咱们下期再见。